В последние годы тема исламского банкинга всё чаще звучит в обсуждениях финансового сектора Казахстана. Несмотря на его перспективность и глобальный успех, в стране он продолжает оставаться нишевым явлением. Редакция CMN.KZ разбиралась, какие мифы окружают исламский банкинг, с какими вызовами он сталкивается и что может стать ключом к его успеху.
Исламский банкинг, основанный на принципах шариата, представляет собой альтернативу традиционной финансовой системе. Он исключает начисление процентов (риба), запрещает спекуляции (майсир) и инвестиции в запрещённые виды деятельности (харам).
Эта модель широко применяется в странах с мусульманским большинством, а также активно внедряется в глобальную финансовую систему. Её основные принципы прозрачность, справедливость и социальная ответственность, что привлекает внимание не только религиозных клиентов, но и инвесторов, заинтересованных в устойчивом развитии. Тем не менее, в Казахстане исламский банкинг сталкивается с недоверием. Редакция CMN.KZ разбиралась, почему.
Недоверие и ассоциации с финансовыми пирамидами
С одной стороны, концепция исламского финансирования воспринимается как этическая и стабильная альтернатива традиционным финансовым инструментам. Отсутствие процентных ставок, прозрачность сделок и социальная ответственность привлекает потребителей. С другой стороны, в Казахстане исламский банкинг пока занимает нишевую позицию на фоне конкуренции с традиционными банками, а также недоверия населения.
Один из главных барьеров – негативный опыт казахстанцев с мошенническими схемами, прикрывающимися терминологией шариата. Под видом «безрисковых инвестиций» или «халяльных займов» действовали организации, не имеющие лицензии и не соответствующие шариатским стандартам. Так, в апреле 2021 года казахстанцы массово жаловались на компании «Аstex.kz», «Mudarabah Capital» и «ACD Technology«, которые обещали «выгодные исламские инвестиции». По словам пострадавших, компании уверяли вкладчиков, что их деньги будут использоваться для участия в тендерах, за счёт чего будет получена высокая прибыль. Особенно много вопросов вызвала деятельность «Mudarabah Capital«, которая активно рекламировалась блогерами, что дополнительно вводило людей в заблуждение.
Как выяснилось, через «Mudarabah Capital» в «Astex.kz» поступило около 1 млрд тенге от 160 вкладчиков. Позже стало известно, что деньги также переводились через другие фирмы, связанные с Astex.kz и ACD Technology.
В июне 2023 года был оглашён приговор по этому делу:
• Блогеры Азимжан Туребаев и Мейржан Шерниязов получили по пять лет лишения свободы.
• Глава Mudarabah Capital Руслан Бурканов и её учредитель Андрей Ча получили 12 и пять лет лишения свободы соответственно.
• Остальные 10 подсудимых получили сроки от 6 до 14 лет.
Этот случай нанёс серьёзный удар по доверию к исламским финансовым инструментам, даже несмотря на то, что он не имеет отношения к настоящим исламским банкам. Компании, прикрываясь шариатскими принципами, вводили людей в заблуждение, используя религиозные ценности для своих мошеннических схем.
Кроме того, существует общее недоверие к новым финансовым инструментам, особенно если их суть недостаточно прозрачна для массового потребителя. В условиях, где большинство населения привыкло к традиционным банковским услугам, внедрение альтернативных моделей требует значительных усилий, направленных на обучение и популяризацию.
Помимо репутационных рисков, исламский банкинг в Казахстане сталкивается с правовыми и инфраструктурными препятствиями:
1. Недостаточное регулирование исламского банкинга в Казахстане
• Законодательная база для исламского банкинга в Казахстане ещё не полностью адаптирована. Хотя в последние годы были предприняты шаги по развитию этого сектора (например, создание законодательных условий в рамках Международного финансового центра «Астана» (МФЦА)), налоговая система и регистрационные процедуры остаются сложными для таких инструментов, как мурабаха (торговое финансирование) и иджара (лизинг).
• Казахстанские власти рассматривают механизмы упрощения этих процессов, но на данный момент они всё ещё остаются проблемными для широкого внедрения исламских финансов.
2. Отсутствие системы гарантирования исламских депозитов
• В Казахстане по-прежнему нет отдельной системы гарантирования вкладов в исламских банках. В отличие от традиционных депозитов, которые защищены Казахстанским фондом гарантирования депозитов (КФГД), исламские депозиты не подпадают под эту систему. Это является серьёзным барьером, поскольку в странах с развитым исламским финансированием (например, в Малайзии и ОАЭ) такая система уже действует.
3. Ограниченные возможности управления ликвидностью
• Казахстанские исламские банки сталкиваются с трудностями в управлении ликвидностью, поскольку не могут использовать традиционные инструменты межбанковского рынка. Это связано с тем, что большинство существующих механизмов ликвидности завязаны на проценты (риба), что противоречит принципам шариата. Однако есть инициативы по созданию шариатских инструментов для управления ликвидностью в рамках МФЦА, но они пока на стадии внедрения.
Председатель правления «Заман-Банка» Гульфайруз Асаева в эксклюзивном комментарии для CMN.KZ отметила, что важный фактор в развитии исламского банкинга — низкая осведомлённость населения. Многие казахстанцы не верно воспринимают термин исламский банк, считая, что его услуги должны быть «бесплатными» или «дешевыми».
«Исламские банки – это не религиозные и не благотворительные организации, а коммерческие предприятия, оказывающие банковские услуги в соответствии с принципами исламского финансирования на ряду с иными нормами законодательства РК. На сегодняшний день каждый игрок на рынке исламских финансовых услуг самостоятельно ведет работу по повышению осведомленности клиентов и принципах работы исламских банков. Однако мы считаем текущую работу недостаточной. Необходимо повышать финансовую грамотность населения не только на предмет общего понимания, но и в том числе об исламских продуктах. Количество мошенников, прикрывающихся религией, растет. Только совместная работа государства и бизнеса поможет повысить финансовую грамотность населения», – считает Асаева.
Первые успехи и перспективы развития
Несмотря на трудности, рынок исламских финансов в Казахстане постепенно развивается. Одним из значимых событий стал запуск первого шариатского ETF-фонда, основанного на индексе ITS Shariah. В его корзину входят 30 крупнейших международных компаний, соответствующих исламским принципам.
За первые четыре дня, с 14 по 17 января 2025 года, объём торгов акциями нового фонда составил почти $0,4 млн, а акции ETF за этот период выросли на 2,3%.
«В первую же неделю после запуска ETF на ITSS показал значительный рост, обеспечив хороший уровень ликвидности и укрепив доверие участников рынка. Результаты торгов подтвердили, что инструменты исламского финансирования востребованы на фондовом рынке», – сказал Чингиз Канапьянов, СЕО торговой площадки ITS.
Акции ITSS продолжили тенденцию к росту, продемонстрированную в 2024 году, когда индекс ITS Shariah обеспечил общую доходность в долларах США в размере 19,3% с учётом выплаченных дивидендов.
«Мы ожидаем, что объём торгов акциями фонда ITSS продолжит рост по мере подключения новых участников, а ликвидность этого инструмента останется максимальной вне зависимости от конъюнктуры рынка благодаря механизмам маркет-мейкинга», – отметил Канапьянов.
«Исламские окна»: новый шаг в развитии
В последние годы Казахстан активно исследует пути расширения исламского банкинга, внедряя новые механизмы в традиционную финансовую систему. Значительный вклад в этот процесс вносит Международный финансовый центр «Астана» (МФЦА), который служит главным хабом для продвижения исламских финансов в стране.
Одним из важнейших шагов является инициатива по внедрению института «исламских окон» в традиционных банках. Это позволит сделать исламские финансовые продукты более доступными для широкой аудитории и снизить барьер входа для клиентов, желающих использовать принципы исламского банкинга.
«Исламские окна» – это банковские отделения, работающие в рамках традиционных банков, но предлагающие финансовые услуги по исламским стандартам. Такой формат позволяет клиентам пользоваться исламскими финансовыми инструментами, не прибегая к услугам специализированных исламских банков.
Как это работает:
- Отдельный учет финансовых операций – все сделки исламского окна ведутся отдельно от классического бизнеса банка, чтобы соответствовать требованиям шариата.
- Шариатский контроль – все продукты проходят аудит шариатского совета, который подтверждает их соответствие исламским нормам.
- Разнообразие финансовых инструментов – исламские окна предлагают продукты, такие как мурабаха(торговое финансирование), иджара (лизинг) и такафул (исламское страхование).
Гульфайруз Асаева подчеркнула, что внедрение «исламских окон» может стать важным шагом в развитии исламского банкинга в Казахстане:
«Ниша исламского банкинга в Казахстане продолжает формироваться, и спрос на исламские финансовые услуги стабильно растёт. Одним из эффективных решений для ускорения развития сектора может стать внедрение «исламских окон» в традиционных банках. Этот механизм уже успешно работает в ряде стран, таких как ОАЭ, Великобритания и Индонезия, и позволяет значительно расширить аудиторию исламского банкинга.»
Гульфайруз Асаева также отметила, что одним из ключевых барьеров остается несовершенство законодательной базы:
«Исламские банки сталкиваются с рядом сложностей, включая налоговое регулирование, процедуры регистрации прав собственности и отсутствие системы гарантирования исламских депозитов. Решение этих вопросов позволит исламским финансовым инструментам стать более доступными для широкого круга казахстанцев.»
Основные вызовы и пути их решения
«Заман-банк» выделяет несколько ключевых факторов, которые тормозят развитие исламских окон:
- Низкий уровень финансовой грамотности – многие казахстанцы недостаточно информированы об особенностях исламского банкинга и часто воспринимают его либо как благотворительность, либо как мошенничество.
- Ограниченная конкуренция – исламские банки занимают нишевую позицию, что делает их менее конкурентоспособными по сравнению с традиционными банками.
- Юридические барьеры – в Казахстане пока отсутствует полноценная система регулирования исламских финансов, что затрудняет работу исламских окон.
«Заман-Банк» намерен активно работать над повышением осведомлённости населения. Весной 2025 года банк планирует провести образовательные тренинги для представителей СМИ и финансового сектора, чтобы подробнее рассказать о принципах исламского банкинга и его преимуществах.
Если ключевые барьеры будут преодолены, Казахстан может стать центром исламского финансирования в Центральной Азии. Однако для этого потребуется не только привлечение капитала, но и последовательное построение доверия, разъяснение принципов исламского банкинга и адаптация законодательства к его специфике.
