О том, как снижение базовой ставки отразится на важных экономических сферах и жизни казахстанцев, корреспонденту CMN.KZ рассказал экономист Андрей Чеботарёв.
Напомним, 31 мая комитет по денежно-кредитной политике Национального банка РК принял решение снизить базовую ставку до 14,5% годовых с коридором +/-1 процентный пункт. В регуляторе считают, что инфляционные ожидания населения вопреки общей динамике цен, продемонстрировали рост на фоне паводков и продолжающейся реформы жилищно-коммунальных услуг.
«Ни на что не повлияет»
Экономист Андрей Чеботарёв считает, что снижение базовой ставки не отразится на важных экономических сферах страны:
«Базовая ставка имеет так называемый “лаг действия”– это то, когда её движение приводит к каким-то изменениям в реальной экономике. Но лаг действия ставки имеет срок от полугода до 18 месяцев (1,5 года). Поэтому даже если бы снизили на процент, это бы несильно повлияло», – добавил эксперт.
Однако специалист не исключает, что снижение скажется на бизнес-кредитах. При этом он подчеркивает, что на потребительских кредитах это никак не отразится, потому что они не зависят от ставки.
Чеботарев также отмечает, что ставка должна была снижаться гораздо быстрее, так как в Казахстане наблюдается высокая инфляция:
«Есть понятие – реальная ставка. Это инфляция минус экономика, а инфляция у нас одна из самых высоких в мире – больше 5,5%.
В учебниках написано и сам Нацбанк говорил, что мотивационной к росту экономики является реальная ставка в размере 2-3%. Это когда берутся кредиты, развиваются компании, строятся заводы и открываются предприятия. Но у нас она больше и поэтому экономический рост в Казахстане связан в основном с государственными кредитами».
Экономист подчеркивает, что 41% всех выданных кредитов бизнесу в стране — субсидированные, то есть так или иначе выданные государством. В ипотеке эта цифра еще больше — 88%.
Поэтому экономика страны растет благодаря дотациям государства: субсидиям и субсидированным кредитам, но не благодаря рыночному росту, отмечает Чеботарев. Для рыночного роста, “нужен кредитный импульс” – условия, при которых компании могут реально брать кредиты по вменяемым суммам, расти, строить заводы, открывать новые цеха.
«В свою защиту Нацбанк говорит, что он руководствуется высокими инфляционными ожиданиями (то есть люди ждут, что цены будут расти) и сам же говорит, что это основано на высоких тарифах ЖКУ. Но не в одной стране базовая ставка не может повлиять на тарифы ЖКУ. Жилищно-коммунальные услуги – это вотчина государства, самоуправляющая тарифами»,
говорит экономист
Но при всём желании Нацбанк не может влиять на ценообразование тарифов ЖКХ базовой ставкой, подытожил Чеботарёв.
