Казахстан стал одним из мировых лидеров по покупке золота. К середине года наша страна пополнила его запасы на 22 тонны, хотя с начала периода мы его активно распродавали
Зачем нужна такая стратегия, какие тенденции правят бал на мировом рынке драгоценных металлов сегодня и при чём здесь Си Цзиньпин, разбирался корреспондент CMN.KZ.
Страны скупают золото, а цены бьют рекорды
Почему Нацбанк Казахстана, как и финансовые регуляторы других стран периодически то покупают, то продают золото, объяснил экономист Арман Бейсембаев.
По его словам, это связано с изменением цен на драгоценный металл. При формировании портфеля активов центробанки выделяют под золото определённую долю. Когда цена падает, эта доля сокращается, и регуляторы докупают металл, чтобы восстановить статус-кво. И наоборот, при росте стоимости золота они продают часть актива.
В то же время есть и другая причина, по которой Нацбанк Казахстана активно скупает золото: финрегулятор следует общемировому тренду, когда страны пытаются найти убежище в золоте на фоне высоких геополитических и связанных с ними экономических рисков. Этот тренд подталкивает цены на золото вверх, и они ставят все новые рекорды.
8 августа 2025 года декабрьские фьючерсы на золото установили новый исторический максимум, достигнув в пиковый момент на Чикагской товарной бирже $3534,1 за унцию. Рекордное подорожание произошло после сообщения о том, что США вводят пошлины на импорт золотых слитков весом один кг, сообщал Reuters. В целом в текущем году золото подорожало уже на 30%.
«С 2022 года, с началом российско-украинской войны, стало особенно заметно, что многие центробанки вновь обратили внимание на золото. В периоды турбулентности и нестабильности этот металл традиционно служит “тихой гаванью”, позволяя снизить риски и сохранить активы. В тот момент, с вводом антироссийских санкций, блокировкой российских активов, нефтяного эмбарго и отказа от закупа российского газа стало очевидно, что мир буквально расходится по швам, а устойчивость мировой финансовой системы оказалась под серьёзным сомнением», – отметил эксперт.
По его словам, приход к власти в США Дональда Трампа после пандемии COVID-19 и начала российско-украинской войны стал очередным звеном в цепочке факторов, усиливающих процессы нестабильности в мире.
Китай готовится к войне?
Сейчас крупнейшим покупателем золота в мире выступает Китай. К августу 2025 года Народный банк КНР уверенно скупал этот драгметалл уже на протяжении девяти месяцев подряд.
В июле ЦБ Китая увеличил его запасы на 60 000 унций. В настоящий момент китайский регулятор хранит около 73,96 млн унций золота, что равно примерно 2300 тонн. Для сравнения, золотые запасы Казахстана составляют 298 тонн. Лидирует по запасам золота в мире – США, в распоряжении которых примерно 8000 тонн.
По словам Армана Бейсембаева, именно то, что Китай активно скупает золото на рынке во многом определяет рост цен на него в последнее время. При этом экономист делится достаточно тревожной информацией о возможных причинах такой стратегии Поднебесной.
«Китай лихорадочно закупается золотом, потому что понимает, что война с США неизбежна. Вопрос только в том, как скоро это произойдет. Это может случиться уже в следующем году, но аналитики всё чаще говорят о периоде с 2033 по 2038 годы, когда цивилизационное противостояние между Китаем и США станет практически неизбежным», – говорит эксперт.
По его словам, в настоящее время КНР сокращает вложения в американские ценные бумаги. Если в 2013–2014 годах он держал в них свыше триллиона долларов из своих резервов, то сейчас этот объём снизился до менее чем 600, а по некоторым оценкам — даже до 300 миллиардов долларов.
«Эта доля продолжает сокращаться. Иными словами, Китай выводит свои резервы из американских ценных бумаг, постепенно отказываясь от доллара и на высвобожденные средства закупает золото, опасаясь возможной блокировки. Пример России, у которой заморозили 300 миллиардов долларов резервов, служит наглядным предупреждением. Для Китая это стало серьёзным уроком», – считает финансовый аналитик.
Почему Нацбанк Казахстана приостанавливал заявки на покупку золотых слитков
В первом квартале Национальный банк приостанавливал исполнение заявок БВУ и небанковских обменных пунктов на покупку мерных слитков золота, сославшись на «особенности производственно-логистического цикла».
По словам Бейсембаева, такая формулировка, вполне вероятно, отражает реальную причину. Однако он допускает и другую версию: золота на рынке могло не хватить поскольку его сам же Нацбанк и скупал.
«Предполагаю, что золото скупал Нацбанк для пополнения своих резервов, поэтому его могло не хватить на рынке. Такое случается. Если же речь действительно идёт об особенностях производственно-логистического цикла, то, возможно, партия просто не успела поступить в продажу. Где-то возникла задержка, производство временно приостановилось, не был выработан нужный объём, или на этапе транспортировки произошли проблемы. Бывают и юридические нюансы, сложности с оформлением. Логистика золота требует особых мер по сохранности и безопасности, и приостановка могла быть связана исключительно с этим, без скрытых мотивов. Хотя нельзя исключать, что из-за активных закупок Нацбанка весь объём ушёл в его резервы, и на рынок ничего не осталось».
Регулятор возобновил обычный режим поставок мерных слитков золота только в конце второго квартала 2025 года.
Спрос на золото падает у казахстанцев
В то время, как цены на золото держатся на пиковых отметках, интерес казахстанцев к этому активу снижается. По статистике Нацбанка, во II квартале 2024 года нетто-продажи мерных слитков населению составили 716,9 кг, а год спустя, на сегодняшний день, показатель упал до 79,3 кг. Это девятикратная разница.
Эту тенденцию Арман Бейсембаев объясняет обычными законами рынка: чем дороже товар, тем меньше на него спрос. А также тем, что у золота, говоря на языке экономических терминов, достаточно низкая эластичность.
«Хлеб будут покупать как за 100, так и за 300, и даже за 1500 тенге, потому что это товар первой необходимости. С золотом ситуация иная. Я помню времена, когда его грамм стоил в казахстанских обменниках 20-25 тысяч тенге, и люди приобретали слитки, потому что могли себе это позволить. Сейчас же грамм золота стоит около 60 тысяч. Произошёл кратный рост цен. И те, кто раньше охотно покупал по 20 тысяч за грамм, уже не готовы платить 60 тысяч», – пояснил экономист.
Что будет происходить с ценами на золото?
После роста выше $3500 за унцию 8 августа 2025 года, сейчас стоимость золота опустилась ниже отметки $3400. Встречи Дональда Трампа с Владимиром Путиным и Владимиром Зеленским не сказались значимым образом на котировках драгметалла.
«Если риски, о которых мы говорили, не начнут купироваться, а будут только нарастать и разрастаться, то золото будет продолжать расти в цене. Сейчас оно находится на своих исторических вершинах. Наблюдаем», – спрогнозировал Арман Бейсембаев.
По состоянию на 21 августа 2025 года стоимость золота в Казахстане составляла около 57 888 тенге за грамм против недельных значений в 58 149 тенге.
Читайте также:
